时间：2024-07-25 05:56作者：ku游备用网
原标题：钯金创意低背后 对冲基金与投机资本首演多空决斗2020开年以来，现货钯金价格大大创下历史新纪录。毕竟，主要受到多方面因素的助推。
一是全球日益严苛的废气法规于是以大大提升汽油动力汽车的尾气废气催化剂使用量，而钯金为汽车尾气废气催化剂生产的最重要原材料，市场需求随之大大下降造成供需关系日益紧绷。贵金属咨询公司金属Metals Focus此前公布的报告表明，由于近年钯金的工业生产市场需求充沛，2019年底钯金存量将降到1280万盎司，近高于2010年底的1770万盎司。这令其钯金市场供需矛盾更进一步激化，这还不还包括中国等汽车生产大国正在实行新的环保政策令其汽车尾气废气催化剂与钯金市场需求持续减少。
二是不同于黄金与美股呈现出逆相关性，钯金与美股反而呈现出于是以相关性。即美股下跌也不会造就钯金下跌，这背后，是美股下跌伴随美国经济持续向好，造就钯金工业市场需求与价格双双提高。因此在当前美股持续创意低期间，套利资本更加愿为押注钯金第一时间大幅度下跌。
三是中秋节年初都是钯金市场需求旺季，也不会更有大量商品投资型对冲基金加仓钯金多头展开套利。但小编注意到，在钯金忽自创历史新纪录之际，此次对冲基金等资产管理机构时值伊苏斯大沽空力度。美国商品期货委员会(CFTC)近期数据表明，截至1月7日当周，以对冲基金居多的资产管理机构较前一周减少了59200盎司NYMEX钯金期货净空头头寸。
这背后，少有中国资本也在星期一低沽机钯金套利。据一位参予纽约伦敦钯金期货投资的国内投资基金基金交易员透漏，从钯金下跌突破2100美元起，他们就仍然在减少钯金期货沽机头寸。因为过去三周钯金价格从1840美元/盎司一路下跌至2150美元/盎司，短期涨幅过大过慢，反而不存在偏移投资沽机套利的机会。
但他坦言，目前他也不告诉整个钯金交易市场，正在首演逼空行情，还是空头围捕多头行情。因为这几乎各不相同钯金市场还能更有多少追加投机抹黑资金入场。小编成从多方了解到，随着钯金价格持续上涨，当前中国资本对黑市钯金的热情急遽降温。
一位此前实地考察过俄罗斯、南非多个钯金矿场的国内汽车零部件生产企业投资部人士向记者坦言，由于卖家报价过低(对应的钯金价格大约为2600美元/盎司)，他们早已仍然考虑到通过并购钯金矿场黑市原材料符合汽车尾气废气催化剂生产必须。但这被迫他们被迫在二级市场购入钯金期货多头头寸瞄准订购成本。
“不过，我们内部认同不愿在2100美元上方建仓钯金多头头寸，因为这个价格对应的汽车尾气废气催化剂生产成本大大多达我们承受能力。”他直言，因此他们打算等候钯金价格返领先再行择时展开套期保值型购入。这位汽车零部件生产企业投资部人士直言，目前他也不告诉钯金何时才能构建价格重返。
因为当前各大投资银行对钯金未来价格波动趋势的预判截然不同。比如花旗银行指出当前供应紧绷于是以令其钯金之后保持较高的现货溢价，随着库存减少，2020年年中钯金价格将突破2500美元/盎司。渣打银行贵金属分析师 Suki Coope则预计，到2020年，钯金平均价格将约每盎司1653美元，因为当前钯金较慢下跌，不存在过于多的投机成分。“事实上，当前要求未来钯金价格走势的仅次于幕后推动者，不一定是投机资本的入场，而是宏观经济数据与技术工艺。
”这位国内汽车零部件生产企业投资部人士向记者分析说道，与黄金等贵金属有所不同，钯金的工业市场需求变化对价格影响相当大，因此当宏观经济数据不欠佳造成工业生产上升时，钯金价格暴跌压力将不会剧增；此外铂金(价格更加较低)何时能大规模替代钯金沦为汽车尾气废气催化剂最重要原材料，也对钯金未来供需关系变化包含根本性冲击。“目前而言，铂金要替代钯金，在技术工艺成熟期方面最少必须两年时间。”他回应。
值得注意的是，随着对冲基金星期一低沽机钯金的力度增大，目前钯金呈现出下跌后劲不足的迹象。截至1月15日20时，纽约钯金期货主力合约报价回升至2145.65美元/盎司附近。“似乎，过去三周钯金价格大涨约17%且大大创下历史新纪录，于是以演变一场白热化的多空决斗。
”上述华尔街对冲基金经理特别强调说道。
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